Likviditetspool (DeFi Likviditetspool)

L?r dig vad en likviditetspool ?r och hur dessa smarta kontrakt m?jligg?r handel utan centraliserade mellanh?nder, hur investerare tj?nar passiv inkomst, samt de risker och b?sta praxis som ?r f?rknippade med att delta i likviditetspooler.

Vad ?r en likviditetspool?

En likviditetspool ?r ett smart kontrakt som inneh?ller en reserv av tv? eller fler kryptovalutatokens p? en decentraliserad b?rs (DEX). Likviditetspooler uppmuntrar investerare att tj?na passiva inkomster p? kryptovalutor som annars skulle vara inaktiva.

Den exakta proceduren f?r att g? med i en likviditetspool kan variera beroende p? plattform, men processen inneb?r vanligtvis att man skapar ett konto p? en decentraliserad finansplattform (DeFi), ansluter en Ethereum-pl?nbok till kontot och s?tter in tv? olika typer av tokens i plattformens pool f?r att bilda ett handelspar. (De flesta likviditetspooler kr?ver att krypto deponeras i par med lika v?rde).

Vad likviditetspooler g?r

Likviditetspooler g?r det m?jligt f?r k?pare och s?ljare av kryptovalutor att handla tokens p? en DEX utan behov av en centraliserad orderbok eller traditionell market maker. Ist?llet hanteras all handelsaktivitet av det smarta kontrakt som kontrollerar poolen.

Automatiserade AMM-algoritmer (Automated Market Maker) i kontraktet best?mmer priset p? varje token och justerar priserna i realtid beroende p? tillg?ng och efterfr?gan. Detta s?kerst?ller att utbudet av varje token i en pool alltid st?r i proportion till de andra tokens i poolen.

Investerare som l?gger till sina tokens till poolen f?r en andel av b?rsens handelsavgifter eller n?got annat investeringsincitament. V?rdet p? det intj?nade incitamentet ?r proportionellt mot den m?ngd likviditet som investeraren tillhandah?ll.

Likviditetspoolernas historia

I de tidiga faserna av DeFi anv?nde decentraliserade b?rser traditionella bankorderb?cker f?r att matcha k?pare med s?ljare. Detta tillv?gag?ngss?tt var problematiskt av ett antal sk?l:

• Orderb?ckerna kr?vde en betydande m?ngd datorkraft f?r att matcha k?pare med s?ljare, och processen var l?ngsam.
• H?ga gasavgifter gjorde det sv?rt f?r mindre handlare att delta p? marknaden.
• Traditionella orderb?cker ?r s?rbara f?r front-running. Anv?ndare med snabbare uppkopplingar kunde se och genomf?ra aff?rer f?re anv?ndare med l?ngsammare uppkopplingar.

?r 2017 kom Bancor Networks grundare p? ett s?tt att motverka dessa problem genom att utf?ra aff?rer mot likviditeten i en pool av crowdsourcade tillg?ngar. Denna enda f?r?ndring anses vara ansvarig f?r DeFis snabba tillv?xt.

Betydelsen av likviditetspooler

Likviditetspooler spelar en viktig roll i blockkedjans l?neprotokoll, yield farming, f?rs?kringar i kedjan och spelprotokoll.

Traditionell finansiering (TradFi) m?ste para ihop en k?pare med en s?ljare innan en transaktion kan slutf?ras. D?remot kan DeFi-plattformar automatiskt genomf?ra en handel mot likviditeten i plattformens pool.

Detta ?r viktigt eftersom det inneb?r att DeFi-plattformar inte beh?ver matcha det f?rv?ntade priset f?r en transaktion med det utf?rda priset. Om det utf?rda priset f?r aff?ren ?r h?gre ?n det f?rv?ntade priset kommer k?paren helt enkelt att f? f?rre tokens ?n f?rv?ntat och s?ljaren kommer att f? fler tokens. Detta kallas f?r slippage.

F?r att kompensera potentiella f?rluster som orsakas av slippage tar poolen ut en liten avgift f?r varje transaktion och delar upp avgiften mellan likviditetsleverant?rer i ett f?rh?llande som ?r proportionerligt mot deras andel av poolen.

Totalt l?st v?rde

DeFi-likviditet uttrycks vanligtvis i termer av totalt l?st v?rde (TVL). TVL representerar det totala v?rdet av tillg?ngar som ?r l?sta i en viss DeFi-plattform. Vanligtvis inkluderar detta m?ngden kryptovaluta som ?r l?st i smarta kontrakt, samt alla andra tillg?ngar som plattformen har tokeniserat.

TVL ?r ett viktigt m?tt f?r DeFi-protokoll eftersom det ger investerare en indikation p? en plattforms totala likviditet.

Plattformar med h?gre TVL anses generellt ha st?rre potential f?r tillv?xt ?n plattformar med l?gre TVL.

Risker

?ven om likviditetspooler ger anv?ndarna m?jlighet att f? avkastning p? krypto som annars skulle vara inaktiv, finns det ocks? risker med att anv?nda dem f?r att bygga upp passiva inkomster.

• N?r tillg?ngar har lagts till i en likviditetspool kontrolleras de av ett smart kontrakt. Om en illvillig akt?r f?r tillg?ng till ett smart kontrakt som kontrollerar en likviditetspool kan denne stj?la alla medel i poolen.
• Om utvecklare av smarta kontrakt ger sig sj?lva till?telse att ?ndra poolens regler finns det alltid en risk att utvecklaren manipulerar kontraktet f?r egen vinning genom att ?ndra avgiftsstrukturen, f?rh?llandet mellan tokens eller andra viktiga parametrar i poolen.
• Om f?rh?llandet mellan tokens i en likviditetspool blir oj?mnt p? grund av betydande prisf?r?ndringar kan likviditetsleverant?ren (LP) drabbas av permanent eller tillf?llig f?rlust av sina investerade tillg?ngar.

Det ?r viktigt f?r investerare att vara medvetna om riskerna och vidta l?mpliga ?tg?rder f?r att skydda sina investeringar. Detta inkluderar att utf?ra due diligence innan man investerar i en pool.

B?sta praxis

Innan likviditetsgaranter investerar i en pool b?r de noggrant unders?ka plattformen i fr?ga och sj?lva poolen.

B?sta praxis f?r att s?kerst?lla att en pools likviditetsregler ?r r?ttvisa och f?ruts?gbara och att likviditetsgaranternas intressen skyddas inkluderar:

• Leta efter pooler som har en h?g handelsvolym och en betydande m?ngd likviditet;
• Kontrollera om poolen f?r likvida tillg?ngar st?ds av ett starkt utvecklargemenskap och har en aktiv anv?ndarbas;
• Kontrollera plattformsteamets referenser;
• L?sa teamets vitb?cker och inneh?ll p? webbplatsen;
• Hitta recensioner fr?n andra anv?ndare;
• S?kerst?lla att likviditetspoolen har en transparent styrningsstruktur och transparenta beslutsprocesser;
• Leta efter bevis p? att poolen har genomg?tt oberoende s?kerhetsrevisioner.

Popul?ra likviditetspooler

Idag anv?nder m?nga decentraliserade plattformar likviditetspooler f?r att handla digitala tillg?ngar p? ett automatiserat och tillst?ndsfritt s?tt. Popul?ra plattformar som centrerar sin verksamhet p? likviditetspooler inkluderar:

• Uniswap: Uniswap ?r en decentraliserad b?rs som fungerar p? Ethereums blockkedja och till?ter anv?ndare att handla alla ERC-20-token. Uniswap har flera likviditetspooler. N?gra av deras mest popul?ra pooler st?der ETH / USDT, ETH / DAI och ETH / USDC utbyten.
• Curve: Curve ?r en decentraliserad b?rs som specialiserar sig p? stablecoins och tillhandah?ller handel med l?g slippage f?r tillg?ngar med liknande v?rden. Curve har flera likviditetspooler. N?gra av deras mest popul?ra pooler st?der BTC / renBTC / WBTC / sBTC och USDT / USDC / DAI.
• Balancer: Balancer ?r en decentraliserad b?rs som g?r det m?jligt f?r anv?ndare att skapa anpassade likviditetspooler med upp till ?tta tokens. N?gra av de popul?ra Balancer-poolerna inkluderar ETH / USDC / DAI / WBTC, WBTC / renBTC / sBTC och LINK / ETH.
• SushiSwap: SushiSwap ?r en decentraliserad b?rs som erbjuder likviditetspooler med h?gavkastande jordbruksincitament f?r likviditetsleverant?rer. N?gra av de mest popul?ra SushiSwap-poolerna inkluderar ETH / USDC, ETH / USDT och ETH / WBTC.