Tokenomika projektu krypto

Czym jest tokenomika?

Tokenomika, wywodz?ca si? od s?ów ?token” i ?ekonomia”, to badanie poda?y, popytu, dystrybucji i wyceny kryptowalut. Definicja tokenomiki obejmuje wszystko, od emisji i mechanizmu wypalania kryptowaluty po jej u?yteczno?? i nie tylko. Jest to z?o?ony i multidyscyplinarny temat.

Inwestorzy badaj? tokenomik?, aby przeanalizowa?, czy token ma zrównowa?ony projekt ekonomiczny. Dana kryptowaluta mo?e z czasem straci? na warto?ci, je?li jej poda? jest zbyt wysoka lub przewy?sza popyt. Zjawisko to znane jest jako inflacja.

Co to jest token?

Token to kryptowaluta wydana w okre?lonym celu lub u?ywana jako forma wymiany na okre?lonym blockchainie. Mo?e mie? wiele przypadków u?ycia, zach?t bezpieczeństwa, p?atno?ci op?at transakcyjnych i zarz?dzania, które maj? kluczowe znaczenie dla popytu na token.

Je?li chodzi o poda?, wi?kszo?? tokenów kryptowalutowych ma zakodowane planowane harmonogramy emisji. Pozwala to inwestorom przewidzie? liczb? tokenów, które b?d? w obiegu w okre?lonym momencie. Tempo emisji i harmonogramy s? wa?nymi czynnikami przy okre?laniu stopy inflacji tokena.

Tokenomika wyja?niona: G?ówne cechy Tokenomiki

Przyjrzyjmy si? bli?ej cechom kryptowaluty, które odgrywaj? wp?yw na jej poda? i popyt.

Emisja

Emisja to proces tworzenia nowej kryptowaluty, która wcze?niej nie istnia?a. Niektóre z wa?nych pytań, które nale?y zada? podczas studiowania tokenomiki, to:

W jaki sposób emitowany jest token?
Jaki mechanizm konsensusu stosuje jego blockchain?

We?my Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH) dla tego przyk?adu badania tokenomiki.

Blockchain Bitcoina wykorzystuje mechanizm konsensusu Proof-of-Work (PoW). Nowe monety BTC s? tworzone za ka?dym razem, gdy górnik dodaje nowy blok do ?ańcucha bloków w procesie zwanym wydobywaniem kryptowalut. Nowe BTC wchodz? do obiegu za po?rednictwem górników w ustalonym tempie (o halvingu porozmawiamy pó?niej).

Tymczasem blockchain Ethereum wykorzystuje mechanizm konsensusu Proof-of-Stake (PoS). W tym przypadku walidatorzy blokuj? 32 ETH, aby uzyska? szans? na walidacj? transakcji i tworzenie nowych bloków. Nowo utworzone ETH s? dystrybuowane do aktywnych walidatorów w ka?dej epoce (oko?o 6 minut) w oparciu o ich wydajno??.

Inne tokeny warstwy pierwszej (L1) i warstwy drugiej (L2) (np. Litecoin (LTC) i Cardano (ADA)) stosuj? podobne mechanizmy emisji jak BTC i ETH.

Jednak nie wszystkie kryptowaluty maj? tak z?o?one mechanizmy emisji. Istnieje kilka projektów, które tworz? ca?? swoj? poda? tokenów w fazie pocz?tkowej. Najnowsze i najpopularniejsze ICO zazwyczaj sprzedaj? te kryptowaluty.

Maksymalna poda?, poda? w obiegu i kapitalizacja rynkowa

Tokenomika definiuje maksymaln? poda? i poda? w obiegu. Kryptowaluta mo?e mie? ograniczon? lub nieskończon? poda?.

Na przyk?ad BTC ma ograniczon? poda? 21 milionów monet, podczas gdy poda? ETH jest nieskończona. Ograniczona poda? BTC jest uwa?ana za jedn? z jego warto?ci. Moneta ta jest postrzegana jako zabezpieczenie przed inflacj? i jest równie? znana jako ?kryptowalutowe z?oto” ze wzgl?du na swoj? ograniczon? poda?.

Poda? tokena w obiegu to liczba monet znajduj?cych si? obecnie w obiegu.

Kapitalizacja rynkowa (lub wycena rynkowa) kryptowaluty jest równa iloczynowi jej ceny jednostkowej i poda?y w obiegu.

Dystrybucja

Istnieje kilka projektów kryptowalutowych, które ujawniaj? szczegó?owe podsumowania dystrybucji tokenów. Cz?sto rozdaj? one tokeny wczesnym inwestorom i inwestorom Venture Capital w celu pozyskania funduszy oraz za?o?ycielom i cz?onkom zespo?u jako zach?ty.

Tokeny mog? by? dystrybuowane w sposób etapowy z okresami nabywania uprawnień i okresami klifu. Emisja tych tokenów mo?e mie? wp?yw na cen? tokena w przypadku, gdy posiadacz zdecyduje si? sprzeda? swój du?y udzia? na rynku.

Spalanie

Spalanie to proces wysy?ania kryptowalut na niemo?liwy do odzyskania adres portfela w celu usuni?cia ich z obiegu.

Spalanie tokenów mo?e pomóc utrzyma? inflacj? w ryzach poprzez zmniejszenie ich poda?y w obiegu. Spalanie tokenów mo?e ró?ni? si? w zale?no?ci od tokena.

Projekty mog? zdecydowa? si? na spalenie okre?lonego procentu poda?y w obiegu w losowych lub z góry okre?lonych okresach.

Niektóre ?ańcuchy bloków, takie jak Ethereum, zakodowa?y spalanie cz??ci ka?dej op?aty transakcyjnej poniesionej przez u?ytkowników.

Nie wszystkie kryptowaluty maj? mechanizmy spalania (np. BTC). Niektóre z nich mog? nawet zosta? zaktualizowane w celu wprowadzenia mechanizmu spalania, tak jak Ethereum w sierpniu 2019 r. wraz z ?aktualizacj? londyńsk?”.

Zach?ty DeFi

Zdecentralizowane platformy finansowe (DeFi) oferuj? u?ytkownikom zwroty za blokowanie ich tokenów w pulach p?ynno?ci lub pulach stakingowych. Proces ten mo?e wp?yn?? na poda? tokena w obiegu, a nawet zmniejszy? presj? na sprzeda?.

U?yteczno??

U?yteczno?? tokena nap?dza jego popyt, co ostatecznie wp?ynie na cen? tokena, kapitalizacj? rynkow?, a nawet poda? w obiegu (w przypadku ETH ze wzgl?du na spalanie op?aty gazowej).

Na przyk?ad popyt na ETH wynika z tego, ?e jest wykorzystywany do uiszczania op?at za gaz w Ethereum. U?ytkownicy nie mog? korzysta? z platform DeFi, kupowa? NFT ani gra? w gry blockchain na Ethereum, je?li nie maj? ETH w portfelu, aby zap?aci? za transakcje.

Spekulacje inwestorów mog? równie? nap?dza? popyt na token. Jest to szczególnie prawdziwe podczas hossy, gdy inwestorzy szukaj? zysków z handlu kryptowalutami. Inne przypadki u?ycia tokenów to p?atno?ci, zarz?dzanie, staking, zabezpieczenie i yield farming.

Aspekty techniczne

Unikalne ró?nice techniczne mog? pomóc kryptowalutom wyró?ni? si? na tle innych.

Protokó? Bitcoina przechodzi wydarzenie zwane halvingiem mniej wi?cej co cztery lata, kiedy nagrody za wydobywanie nowych bloków Bitcoin s? zmniejszone o po?ow?. jest zmniejszana o po?ow?. Ten mechanizm halvingu zapewnia, ?e inflacja BTC spada z czasem.

Tymczasem stakowanie ETH spowodowa?o wzrost liczby u?pionych tokenów ETH. Poniewa? wi?cej ETH jest zablokowanych przez stakerów, na rynek trafia mniej tokenów. Zmniejszona poda? rynkowa mo?e pozytywnie wp?yn?? na ceny ETH.

Dlaczego Tokenomika jest wa?na?

Tradycyjne metody wyceny aktywów stosowane do oceny aktywów takich jak akcje nie s? w pe?ni kompatybilne z inwestowaniem w kryptowaluty.

Ka?da kryptowaluta ma swój unikalny zestaw w?a?ciwo?ci finansowych – poda?, emisj? i aspekty techniczne – dlatego inwestorzy staraj? si? przestudiowa? tokenomik? kryptowaluty przed podj?ciem decyzji.

Analizuj?c tokenomik? inwestorzy mog? zidentyfikowa? czerwone flagi, niezrównowa?one projekty kryptograficzne i tokeny wysokiego ryzyka. Niektóre wa?ne pytania, nad którymi nale?y si? zastanowi?, to:

• Jaka jest u?yteczno?? tokena?
• Czy istnieje naturalny popyt na t? kryptowalut?, który pomo?e przetrwa? na rynku nied?wiedzia?
• Czy koncentracja tokenów w?ród wczesnych inwestorów i cz?onków za?o?ycieli stanowi ryzyko dla inwestycji?
• Który z tokenów jest bardziej odporny na inflacj??

Podsumowanie

Tokenomika to fascynuj?cy temat, który ewoluuje dynamicznie. Dziedzina ta ??czy w sobie ekonomi?, teori? gier, psychologi? rynku, informatyk? i wiele innych. Istnieje tak wiele ruchomych elementów, które inwestorzy musz? przeanalizowa? podczas badania tokena.