Cuando compras a través de enlaces de afiliados en nuestra web, es posible que obtengamos una comisión sin coste adicional para ti. Aprende 
Desde que Ethereum pasó de un mecanismo de consenso proof-of-work (PoW) a un mecanismo de consenso proof-of-stake (PoS), la nueva tendencia emergente de los tokens de apuesta líquida es posiblemente lo más importante en finanzas descentralizadas (DeFi).
Los titulares de Ethereum, en este caso conocidos como validadores, bloquean activos durante un periodo determinado para ayudar a asegurar y operar la blockchain, a cambio de ganar ETH de las tasas de gas que se pagan por procesar cada transacción.
Sin embargo, el costo inicial para convertirse en un operador de nodo completo es de 32 ETH, una barrera de entrada bastante elevada, y los stakers tampoco tendrán acceso a sus activos hasta que venza el periodo de staking, lo que les priva de liquidez.
Además, los stakers deben tener un cierto nivel de conocimientos técnicos y pueden necesitar hardware informático específico, lo que de nuevo tiende a dejar fuera a muchas personas interesadas.
Así pues, llega la era de los protocolos de estaca líquida y los tokens de estaca líquida, que abren de nuevo las puertas a la gente que quiere participar.
?Qué son las fichas de apuesta líquida?
Las plataformas de estaca líquida como Lido surgieron para llenar el vacío de los inversores que pueden querer estacar Ether pero no tienen el músculo financiero de 32 ETH, aproximadamente 49.920 $ en octubre de 2023, o no están interesados en ejecutar un ?nodo validador? completo.
En su lugar, los usuarios bloquean sus activos en plataformas de apuestas líquidas, a cambio de recibir tokens IOU con un valor equivalente al ETH apostado.
Los tokens IOU, como los stETH emitidos por Lido, pueden negociarse libremente, venderse y utilizarse como garantía para pedir prestados otros tokens o proporcionar liquidez en otras plataformas.
Esto permite a los inversores tener libertad y flexibilidad incluso mientras ganan pasivamente de sus activos bloqueados. Los tokens como stETH son similares a los tokens LP utilizados para proporcionar liquidez en las bolsas descentralizadas (DEX).
Los tokens de estaca líquida también acumulan rendimiento, que se envía automáticamente a la cartera del titular, omitiendo por completo el proceso de retirada manual.
Aunque las plataformas de estaca líquida cobran una comisión de servicio de entre el 5 y el 10%, es un peque?o precio a pagar por disfrutar de la flexibilidad que supone tener acceso a la liquidez, que luego puede utilizarse para ganar más en otros protocolos DeFi o aprovecharse de los cambios en las tendencias del mercado.
Con los tokens de apuesta líquida, no hay barrera de entrada. Los inversores pueden apostar cualquier cantidad de ethereum y obtener rendimiento mientras conservan la liquidez de su Ether apostado.
Hay tres tipos de tokens de estaca de liquidez, también conocidos como derivados de estaca de liquidez: El token de rebasamiento, el token de acumulación de valor y el sistema de dos tokens.
Token de rebasamiento
Un token de rebasamiento es conocido por ajustar su suministro sistemáticamente en función de periodos predeterminados para reflejar los cambios en su valor. El stETH de Lido entra en esta categoría.
A medida que el ETH apostado acumula rendimiento, el valor de stETH aumenta posteriormente. Los tokens que acumulan valor son más fáciles de rastrear, pero requieren una arquitectura de soporte compleja que probablemente no esté disponible en la mayoría de los protocolos DeFi, especialmente en aquellos que funcionan con un suministro fijo.
Una ficha de acumulación de valor
El valor de un token que acumula valor aumenta con el tiempo sin que se produzcan cambios en su suministro. Por ejemplo, swETH en Swell muestra el valor del ETH apostado más el valor de todas las recompensas acumuladas.
Es el más popular y está soportado por todos los protocolos DeFi. Sin embargo, limita la intuitividad del seguimiento de las recompensas apostadas, requiriendo un oráculo para fijar el tipo de cambio.
Sistema de dos fichas
Este método utiliza dos fichas, una que representa los activos apostados y otra las recompensas acumuladas. El sfrxETH de Frax es un ejemplo de este sistema de fichas, que contiene sfrxETH y sfrxCRV.
El sfrxETH está ligado al ETH apostado, mientras que el sfrxCRV es el token que representa las recompensas apostadas – su valor varía y puede utilizarse en DeFi o negociarse en múltiples plataformas. Destaca por la flexibilidad que ofrece, pero es engorroso y complejo de gestionar.
El estado de los tokens de estaca líquida en 2023
La actualización de Shapella, que permitió a los inversores retirar ETH estacados por primera vez de la cadena Beacon, impulsó la popularidad de los protocolos de estacas líquidas. Este ETH previamente bloqueado fue rápidamente redirigido a plataformas como Lido, Rocket Pool y Binance Staked Ether.
Según Bitcoin.com, al menos 370.000 ether se enviaron a las plataformas en cinco días, elevando el valor total bloqueado (TVL) por encima de la marca de los 12 millones de dólares.
En ese momento, WBETH, el token líquido de Binance, estaba en la cima de la tendencia, representando el 86% del flujo, aproximadamente 318.605 ether.
DefiLlama, uno de los principales agregadores de protocolos de apuestas, muestra que actualmente hay 19.810 millones de dólares apostados en el ecosistema DeFi de Ethereum.
Lido es la mayor plataforma de apuestas líquidas, con 13.840 millones de dólares en TVL, muy por delante de Rocket Pool, con 1.690 millones, y Binance Staked Ether, con 1.190 millones.
Las plataformas con un TVL considerable pero inferior a 1.000 millones de dólares incluyen Frax Ether con 426 millones de dólares, Coinbase Wrapped Staked Ether con 317 millones de dólares, Stakewise con 158 millones de dólares, Marinade Finance con 121 millones de dólares, Stader con 119 millones de dólares, ParaX Super App con 112 millones de dólares y Acala LCDOT con 112 millones de dólares.
?Cómo apostar ETH y recibir tokens de apuesta líquida?
Lido es la mayor plataforma de apuesta líquida y ofrece a los inversores un token llamado stETH por los activos apostados. stETH es uno de los tokens más líquidos en el mercado de criptomonedas utilizado en varios sectores, incluyendo DeFi, y el comercio, y, según Nasdaq, representa más del 70% de todo el espacio de apuesta líquida.
A continuación se muestra un proceso paso a paso para obtener tokens de estaca líquida:
- El usuario deposita ETH en un protocolo de apuesta líquida, como Lido.
- El usuario recibe un token de liquidez, como stETH, equivalente al ETH apostado.
- El protocolo de apuesta delegará el ETH apostado a nodos validadores seleccionados.
- El nodo envía la ETH a un contrato de depósito.
- El nodo validador comienza a acumular rendimiento sobre el éter apostado.
- El token líquido también acumula valor.
- El usuario puede canjear el éter subyacente por el token de liquidez junto con el rendimiento generado.
El futuro de las Liquid Staking Tokens
Las plataformas de Liquid Staking son populares debido a los beneficios que aportan al ecosistema ethereum, ayudando a garantizar la seguridad y la descentralización de la red.
Se incentiva a los inversores a apostar sus activos, lo que diluye el impacto de los grandes validadores e intercambios, haciendo que la red sea resistente a la censura y los ataques.
Los apostadores necesitarán a menudo acceso a liquidez, y las plataformas de estaca líquida les permiten ganar pasivamente mientras utilizan tokens líquidos para participar en otras actividades en el mercado.
Los protocolos de estaca líquida seguirán creciendo gracias a la transparencia con la que operan. También son excelentes proveedores de liquidez al tiempo que mejoran la compatibilidad de DeFi, creando casos de uso innovadores y generación de valor para los activos estacados.
El sector también está allanando el camino para una nueva categoría denominada LSTfi. Este nuevo sector, según Staking Rewards, engloba ?productos estructurados que utilizan Liquid Staking Tokens (LST) como principal fuente de garantía. Estos Productos Estructurados proporcionan una utilidad adicional y oportunidades de rentabilidad a los titulares de Liquid Staking Tokens (LSTs)?.
#LSTfi is now the largest category of DeFi on Ethereum.
Before we dive into some of the top projects forming in the space, let's see where LSTfi fits within the wider staking landscape.
Behold… the #Ethereum Staking Ecosystem pic.twitter.com/WhcqitV2Fq
— Staking Rewards (@StakingRewards) October 9, 2023
Conclusión
Los tokens de apuesta de liquidez están a?adiendo un inmenso valor a la blockchain de Ethereum. Aunque la transición a un protocolo PoS permitió a los usuarios apostar ether, también introdujo barreras de entrada clave, como la necesidad de 32 ETH para convertirse en validador.
Los tokens de estaca de liquidez permiten flexibilidad al tiempo que mejoran la descentralización de la red, por no mencionar la provisión de liquidez en el sector DeFi.
