Normativa sobre criptomonedas: Panorama mundial

Las criptomonedas han pasado de ser una tecnología de nicho conocida sobre todo entre los entusiastas de la tecnología a convertirse en una floreciente industria financiera mundial.

La primera criptomoneda, bitcoin (BTC), se creó en 2009 como moneda digital descentralizada, y desde entonces ha allanado el camino a decenas de miles de otras criptomonedas, cada una con distintas características y casos de uso. Con el auge de las criptomonedas, los gobiernos y organismos reguladores de todo el mundo han tenido que lidiar con la forma de gestionar y regular este panorama en rápida evolución.

La gran volatilidad de los precios de las criptomonedas y la posibilidad de que un amplio espectro de inversores, desde operadores minoristas a institucionales, obtengan beneficios desorbitados, así como la posibilidad de que las monedas y los tokens faciliten actividades ilegales, tienen implicaciones para la legislación fiscal, la protección de los consumidores y la ciberseguridad.

Navegar por el panorama global de la regulación de las criptomonedas se ha convertido en una tarea compleja y crucial para los desarrolladores, entusiastas, inversores y responsables políticos de las criptomonedas.

Resumen Resumen

1. Diversos enfoques de la regulación
2. El papel de los organismos internacionales
3. Desafíos en la regulación de las criptomonedas
4. ?Qué regulaciones sobre criptomonedas existen en el mundo?
5. Normativa sobre criptomonedas en vigor en todo el mundo
6. Propuestas de regulación
7. El camino a seguir
8. Conclusión

Ver más

Resumen

1. Diversos enfoques de la regulación
2. El papel de los organismos internacionales
3. Desafíos en la regulación de las criptomonedas
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4. ?Qué regulaciones sobre criptomonedas existen en el mundo?
5. Normativa sobre criptomonedas en vigor en todo el mundo
6. Propuestas de regulación
7. El camino a seguir
8. Conclusión

Diversos enfoques de la regulación

La regulación de las criptomonedas varía significativamente de un país a otro, lo que refleja la variedad de opiniones y preocupaciones que rodean a su adopción generalizada. Algunos países han adoptado las criptomonedas y la tecnología blockchain, fomentando la innovación y la inversión en el sector con el objetivo de convertirse en centros tecnológicos.

Otros han adoptado un enfoque más cauteloso, y unos pocos han prohibido por completo las actividades relacionadas con las criptomonedas.

• Países favorables a las criptomonedas: Naciones como El Salvador, Estonia, Malta y Suiza se han posicionado como centros de criptodivisas, ofreciendo un entorno de apoyo para atraer a empresas de blockchain y cripto. Su objetivo es lograr un equilibrio entre el fomento de la innovación y el mantenimiento de la protección de los inversores.
• Países muy regulados: Países como Argelia, Bolivia, China y Nepal han adoptado una postura estricta contra las criptodivisas, prohibiendo actividades como las ofertas iniciales de monedas (ICO) y el comercio, citando preocupaciones sobre burbujas especulativas e inestabilidad financiera.
• Enfoques equilibrados: La Unión Europea (UE) y otras jurisdicciones han adoptado un enfoque equilibrado. Reconocen los beneficios potenciales de la tecnología blockchain y las criptomonedas, al tiempo que implementan regulaciones para abordar los riesgos, como los requisitos contra el lavado de dinero/contra la financiación del terrorismo (AML/CFT) y conocer a su cliente (KYC).

El Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE entró en vigor en junio de 2023. El reglamento ha introducido normas de mercado uniformes para los criptoactivos en todos los Estados miembros, que ahora están trabajando para adaptar su legislación nacional a sus requisitos para mediados de 2024 a 2025.

El nuevo marco jurídico abarca los criptoactivos que actualmente no están regulados por la legislación vigente en materia de servicios financieros, y establece normas de transparencia, divulgación, autorización y supervisión de las transacciones. Su objetivo es “apoyar la integridad del mercado y la estabilidad financiera regulando las ofertas públicas de criptoactivos y garantizando que los consumidores estén mejor informados sobre sus riesgos asociados.”

El papel de los organismos internacionales

La naturaleza global de las criptomonedas plantea un reto único a los reguladores. Las transacciones se producen a través de las fronteras sin necesidad de intermediarios bancarios tradicionales. Esto hace que la coordinación y la cooperación internacionales sean esenciales para abordar eficazmente las cuestiones de regulación.

Organizaciones internacionales como el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) y el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea trabajan para establecer normas mundiales. Estas organizaciones tienen como objetivo crear igualdad de condiciones, reducir el riesgo de arbitraje regulatorio y garantizar que las criptomonedas no se conviertan en un refugio para actividades ilícitas.

Desafíos en la regulación de las criptomonedas

Navegar por el panorama global de la cripto regulación es un esfuerzo complejo por varias razones:

• Rápidos avances tecnológicos: Las criptodivisas y la tecnología blockchain evolucionan rápidamente, lo que dificulta que los reguladores -que pueden tardar a?os en implementar la legislación- sigan el ritmo de los nuevos desarrollos.
• Enfoques diversos: Diferentes países han adoptado enfoques regulatorios muy diferentes, creando inconsistencias que pueden obstaculizar la innovación y causar dificultades de cumplimiento para las empresas que operan a nivel internacional.
• Falta de claridad: Los marcos reguladores son a menudo imprecisos o están sujetos a interpretación, lo que crea incertidumbre para las empresas y los inversores y una falta de confianza.
• Tecnología sin fronteras: Las cadenas de bloques y las criptomonedas que se ejecutan en ellas son inherentemente globales, lo que dificulta la aplicación de regulaciones a nivel internacional y garantiza el cumplimiento a través de las fronteras.

?Qué regulaciones sobre criptomonedas existen en el mundo?

Algunos países han incluido las criptomonedas en su legislación contra el blanqueo de capitales y en sus sistemas fiscales, mientras que otros han ido más allá y han introducido leyes específicas que regulan el uso de las criptomonedas.

Muchos países están en proceso de introducir cambios en su marco regulador, lo que puede verse dificultado por la participación de múltiples organismos reguladores gubernamentales y financieros, como en EE.UU. y el Reino Unido.

?Cuáles son algunos ejemplos de enfoques reguladores de las criptomonedas?

Canadá fue el primer país en promulgar legislación relacionada con los activos de criptomoneda, que están bajo la jurisdicción de la Canadian Securities Administrators (CSA), así como de las autoridades provinciales.

En 2014, la Ley de ganancias procedentes de actividades delictivas y financiación del terrorismo (PCA) y su marco ALD/CFT se modificaron para abarcar las criptodivisas. En 2017, la CSA publicó orientaciones para las ofertas iniciales de monedas (ICO) y las ofertas iniciales de tokens (ITO).

En 2020 y 2021 se pusieron en marcha regulaciones adicionales al marco AML/CFT, que requieren que las empresas se registren con los reguladores locales, mantengan registros de todas las criptotransacciones transfronterizas e informen sobre actividades sospechosas.

Australia también comenzó a incluir las criptomonedas en su normativa fiscal, de concesión de licencias y de protección de los consumidores en 2014. La legislación aprobada en 2017 amplió las normas ALD/CFT del país para cubrir los intercambios de activos de criptomoneda y los proveedores de servicios, y la Comisión de Valores e Inversiones introdujo nuevas regulaciones de licencias en 2019.

En septiembre de 2023, el Comité de Legislación Económica del Senado de Australia rechazó el proyecto de ley sobre activos digitales (regulación del mercado) presentado por el partido liberal de la oposición. El primer ministro Anthony Albanese introdujo una consulta en febrero con vistas a proponer un nuevo marco de concesión de licencias y custodia para los proveedores de servicios de criptoactivos, pero aún no se ha introducido.

Bermudas, uno de los centros financieros extraterritoriales más destacados del mundo, ha promulgado uno de los primeros regímenes normativos integrales que regulan los activos digitales, haciendo hincapié en su enfoque de gobernanza favorable a las empresas. Gibraltar también ha implantado un amplio marco regulador. La Comisión de Servicios Financieros de Gibraltar aprobó la venta en 2022 de la empresa de blockchain Valereum de la Bolsa de Valores de Gibraltar (GSX) para permitir a los inversores negociar valores utilizando criptodivisas, así como moneda fiduciaria.

Famosamente, El Salvador se convirtió en el primer país del mundo en aprobar una legislación que declara el Bitcoin como moneda de curso legal. La Ley Bitcoin se aprobó en agosto de 2021 y entró en vigor al mes siguiente. Declaró que Bitcoin debe ser aceptado como forma de pago y el Estado garantiza la convertibilidad automática de BTC a dólares estadounidenses. La legislación establece normas para los proveedores de servicios de activos virtuales y la prevención del blanqueo de dinero.

El planteamiento de Estonia en materia de regulación está evolucionando. Se convirtió en el primer país en comenzar a emitir licencias de criptodivisas en 2017, lo que permitió a cientos de empresas recibir una licencia estonia y operar en cualquier lugar.

Esto lo convirtió en uno de los principales centros de criptomonedas, albergando a más de la mitad de los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) registrados en el mundo. Pero desde entonces ha endurecido sus normas sobre activos digitales en virtud de su Ley de Prevención del Blanqueo de Capitales y Financiación del Terrorismo (2022), revocando cientos de licencias.

Normativa sobre criptomonedas en vigor en todo el mundo

Propuestas de regulación

Varios países que actualmente tienen restricciones o prohibiciones sobre las criptodivisas han indicado que tienen la intención de introducir regulaciones.

Ecuador prohibió inicialmente las criptomonedas en 2014, pero el banco central del país emitió una declaración en 2018 indicando que, si bien las criptomonedas no están reguladas ni son un medio de pago legítimo, su uso es legal. En 2022, el banco central declaró que perseguiría la regulación, en particular para abordar el lavado de dinero y los delitos financieros.

La postura del Gobierno turco también ha evolucionado: en 2020 prohibió las criptomonedas como medio de pago y en 2022 elaboró una normativa que aún no se ha aplicado. La ley implementaría regulaciones fiscales y daría autoridad sobre el mercado de criptomonedas a los reguladores financieros. La inestabilidad económica y la rápida devaluación de la lira turca han impulsado una alta tasa de adopción de criptomonedas en el país a pesar de la incertidumbre regulatoria.

Tanto la Autoridad de Valores de Israel (ISA) como el Ministerio de Finanzas han propuesto directrices para nuevas regulaciones, ya que un número creciente de inversores en Israel están expuestos a activos digitales y, como centro tecnológico, el país ha atraído a empresas relacionadas con las criptomonedas.

En el sudeste asiático, donde el uso no oficial de criptomonedas es elevado, tanto Camboya como Vietnam empezaron a debatir en 2022 la anulación de sus prohibiciones mediante la aprobación de marcos reguladores. En junio de 2022, el Regulador del Mercado de Valores de Camboya (SERC) firmó un acuerdo con el proveedor de infraestructura y bolsa de criptomonedas Binance “para apoyar el desarrollo del marco legal para regular y reforzar los negocios de activos digitales en el país”.

Y en naciones insulares del Pacífico como Fiyi, Palaos, Tongo y Tuvalu, los gobiernos son entusiastas defensores de las criptodivisas, apoyando el uso de Bitcoin como moneda de curso legal y dando pasos para lanzar sus propias monedas digitales de banco central para promover el desarrollo económico.

El camino a seguir

Los gobiernos y los reguladores deben trabajar juntos para encontrar un terreno común y desarrollar con éxito marcos reguladores claros y equilibrados. Entre las áreas en las que hay que centrarse se incluyen:

• Innovación y crecimiento: La regulación debe fomentar la adopción responsable de la tecnología blockchain y las criptomonedas y evitar sofocar la innovación.
• Protección del consumidor: Los marcos regulatorios deben incluir salvaguardias para proteger a los consumidores de estafas y fraudes.
• Transparencia: Una regulación clara y completa puede ayudar a reducir la incertidumbre y fomentar la confianza en el sector.
• Cooperación internacional: Dado el carácter mundial de las criptomonedas, es necesaria la cooperación internacional para crear una normativa coherente.

Conclusión

El panorama mundial de la regulación de las criptomonedas es un espacio dinámico y en evolución. Aunque existen retos, la regulación ofrece la oportunidad de integrar las criptomonedas en el sistema financiero general.

Mediante la colaboración para desarrollar regulaciones claras, equilibradas y coordinadas a nivel mundial, la industria de las criptomonedas puede seguir creciendo al tiempo que aborda las preocupaciones legítimas de los gobiernos y los reguladores.