Stablecoin

Was ist ein Stablecoin?

Ein Stablecoin ist eine Art von Kryptow?hrung, deren Wert an einen anderen Verm?genswert gebunden ist, der als Sicherheit dient. Bei dem Verm?genswert kann es sich um eine Fiat W?hrung wie den US-Dollar, einen Rohstoff wie Gold oder Silber, eine andere Kryptow?hrung oder einen Algorithmus handeln, der das Angebot des Coins kontinuierlich mit der Nachfrage in Echtzeit abgleicht.

Stablecoins werden in der Regel als Token auf einer Blockchain-Plattform ausgegeben und an dezentralen B?rsen (DEXs) gehandelt oder in dezentralen Anwendungen (dApps) verwendet. Anf?nger kaufen oft diese Art von digitaler W?hrung, weil sie eine zuverl?ssige, risikoarme M?glichkeit mit einfachen Krypto Prognosen für Neulinge bietet, in den dezentralen Finanzmarkt (DeFi) einzusteigen.

Die Rolle im DeFi

Stablecoins werden in der Regel verwendet, um den Handel an Kryptob?rsen zu erleichtern. Ihr relativ konstanter Wert macht sie zu einer attraktiven Option für überweisungen mit geringen Eins?tzen.

Anstatt Bitcoin direkt mit einer Fiat W?hrung (z. B. dem US-Dollar) zu kaufen, k?nnte ein H?ndler etwas Fiat in einen Stablecoin tauschen – und den Stablecoin dann gegen eine andere Kryptow?hrung wie Ethereum (ETH) handeln.

Andere beliebte Verwendungszwecke für diese Art von digitaler W?hrung sind:

Verleihen und Ausleihen: DeFi-Plattformen wie Aave und MakerDAO bieten Stablecoin-Verleih- und Ausleihdienste an. Nutzer k?nnen ihre Münzen verleihen, um Zinsen zu verdienen, oder sie als Sicherheiten verwenden, um andere Verm?genswerte zu leihen. Ebenso k?nnen Kreditnehmer Stablecoin Darlehen aufnehmen, um an Liquidit?t zu gelangen, ohne andere Krypto Assets verkaufen zu müssen.

Rendite Farming: Stablecoins werden beim Yield Farming eingesetzt, einer Anlagestrategie, bei der Nutzer in Pools investieren oder diese mit Liquidit?t versorgen, um Governance-Tokens oder andere Belohnungen zu verdienen.

Versicherung: Einige DeFi Versicherungsplattformen verwenden Stablecoins, um den Nutzern ein zuverl?ssiges und transparentes Medium für den Erwerb von Versicherungsschutz oder die Auszahlung von Sch?den zu bieten.

Wie die verschiedenen Arten von Stablecoins funktionieren

Im Gegensatz zu herk?mmlichen Kryptow?hrungen werden Stablecoins verteilt und von einer zentralen Beh?rde, dem Emittenten, verwaltet.

Der K?ufer muss darauf vertrauen, dass der Emittent der Münze über eine ausreichende Menge des Verm?genswerts verfügt, an den die Münze gekoppelt ist. Wenn der Emittent nicht über genügend Reserven verfügt, um die im Umlauf befindlichen Münzen zu sichern, verliert der Stablecoin seine Bindung und sein Wert wird instabil.

Obwohl verschiedene Münzen unterschiedliche Ans?tze verwenden, um Stabilit?t zu erreichen, gibt es vier Haupttypen von Stablecoins: fiat besichert, rohstoff besichert, algorithmisch gestützt und kryptogestützt.

Fiat besichert

Diese Art von Stablecoin ist durch eine Reserve einer Fiat W?hrung abgesichert und beh?lt ihren Wert, indem sie zu einem festen Wechselkurs (in der Regel 1:1) rückzahlbar ist. Bekannte Beispiele für fiat besichert Münzen sind Tether, USD Coin und TrueUSD.

So funktioniert ein fiat besicherter Stablecoin:

1. Der Emittent der Münze schafft eine Reserve der Fiat-W?hrung, an die der Stablecoin gekoppelt ist. Diese Reserve wird vom Emittenten oder einer vertrauenswürdigen dritten Verwahrstelle, wie einer Bank oder einem anderen Finanzinstitut, gehalten.
2. Der Emittent pr?gt eine feste Anzahl von Münzen, die der Menge an Fiat-W?hrung entspricht, die er als Reserve h?lt.
3. Die Stablecoins werden durch direkte K?ufe oder über B?rsen und dApps in Umlauf gebracht.

Fiat besicherte Stablecoins sind beliebt, weil ihr Wert leicht zu verstehen ist. Um eine zus?tzliche Sicherheitsebene zu schaffen, halten einige fiat besicherte Münzen eine Reserve vor, die den Gesamtwert der ausgegebenen Münzen übersteigt. Dadurch wird sichergestellt, dass die digitale W?hrung immer vollst?ndig abgesichert ist, selbst wenn der Wert der Reserveaktiva sinkt.

Rohstoff besichert

Diese Art von Stablecoin ist an einen physischen Rohstoff wie Gold oder an ein Finanzinstrument gebunden, das diesen Rohstoff repr?sentiert, wie z. B. goldbesicherte Exchange Traded Funds (ETFs).

Gold ist nicht der einzige Rohstoff, der als Sicherheit verwendet werden kann, aber er ist wohl der beliebteste, da er im Laufe der Geschichte in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit als Wertaufbewahrungsmittel verwendet wurde. Bekannte Beispiele für mit Gold besicherte Münzen sind PAX Gold (PAXG) und Tether Gold (XAUT).

So funktioniert ein mit Gold besicherter Stablecoin:

1. Der Emittent der Münze bildet eine Reserve in Form von physischen Goldbarren, die in sicheren Tresoren gelagert werden, oder in Form von Anteilen an goldgedeckten b?rsengehandelten Fonds oder ?hnlichen Finanzprodukten.
2. Der Emittent pr?gt eine feste Anzahl von Münzen, die der Goldmenge entspricht, die er als Reserve h?lt.
3. Die Stablecoins werden durch direkte K?ufe oder über B?rsen und dApps in Umlauf gebracht.

Rohstoff besicherte Münzen sind beliebt, weil sie Anlegern eine Absicherung gegen Inflation und andere Arten von wirtschaftlicher Instabilit?t bieten k?nnen. Um m?gliche Schwankungen der Marktbedingungen auszugleichen, halten die meisten Rohstoff besicherten Stablecoins eine Reserve vor, die den Gesamtwert der ausgegebenen Münzen übersteigt.

Algorithmische Stablecoins

Algorithmische Stablecoins verwenden Algorithmen und intelligente Vertr?ge, um das Münzangebot als Reaktion auf die sich ?ndernde Marktnachfrage zu regulieren. Diese Art von Stablecoin, die in der Regel durch eine Reserve einer anderen Kryptow?hrung gedeckt ist, wird automatisch Münzen pr?gen oder verbrennen, um einen stabilen Wert zu erhalten.

Zu den beliebten algorithmischen Stablecoins geh?ren DAI, Frax (FRAX) und Magic Internet Money (MIM). Hier ist, wie ein algorithmischer Stablecoin funktioniert:

1. Der Emittent der Münze w?hlt einen stabilen Wert im Verh?ltnis zu einem bestimmten Verm?genswert als Bindung.
2. Der Emittent baut seine Münze auf einer Blockchain Plattform auf, die intelligente Vertr?ge unterstützt. Die intelligenten Vertr?ge enthalten die Regeln und Algorithmen, die das Angebot der Münze als Reaktion auf die Nachfrage steuern.
3. Weicht der Marktpreis von dem festgelegten Wert ab, passen die Algorithmen der intelligenten Vertr?ge das Angebot an Stablecoins automatisch an, um den Wert des Coins wieder auf den Zielwert zu bringen.

Algorithmische Stablecoins bieten zwar eine skalierbarere L?sung als mit Verm?genswerten oder Kryptow?hrungen besicherte Münzen, erfordern jedoch ein hohes Ma? an technischem Fachwissen und Verst?ndnis, um sie ordnungsgem?? zu konzipieren und umzusetzen. Experten empfehlen Anlegern, die Risiken und Vorteile der Verwendung algorithmischer Stablecoins sorgf?ltig abzuw?gen, bevor sie diese für Finanztransaktionen oder Investitionen nutzen.

Wie man Stablecoins kauft und verkauft

Das erste, was man tun muss, bevor er einen Kauf t?tigt, ist, sich über die beliebtesten Stablecoins zu informieren und zu entscheiden, welche Option seinen Bedürfnissen am besten entspricht. Wenn Sie noch keine pers?nliche digitale Geldb?rse haben, ist jetzt der richtige Zeitpunkt, sich eine zuzulegen.

Nachdem die Entscheidung über den Kauf getroffen wurde, muss der K?ufer eine seri?se Kryptow?hrungsb?rse finden, die seine Wahl unterstützt. Zu den zu berücksichtigenden Faktoren geh?ren Sicherheit, Gebühren und Benutzerfreundlichkeit.

Sobald er sich für eine B?rse entschieden hat, muss der K?ufer ein Konto bei der B?rse erstellen und die erforderlichen Verifizierungsprozesse abschlie?en, um das Konto zu aktivieren.

Von hier an ist der Kaufprozess ziemlich unkompliziert:

1. Zahlen Sie Geld auf das B?rsenkonto ein. Je nach den von der B?rse unterstützten Optionen kann dies durch eine Banküberweisung, eine Kreditkarte oder durch die Einzahlung anderer Kryptow?hrungen erfolgen.
2. Navigieren Sie zur Handelsplattform der B?rse. Kaufen Sie die gewünschten Stablecoins aus den verfügbaren Handelspaaren.
3. Bewahren Sie die Münzen sicher auf, entweder in einer von der B?rse bereitgestellten Brieftasche oder indem Sie sie in eine pers?nliche Hardware- oder Software-Brieftasche übertragen.

Um Stablecoins zu verkaufen, ist der Prozess ?hnlich:

1. Zahlen Sie Stablecoins auf das B?rsenkonto ein.
2. Rufen Sie die Handelsplattform der B?rse auf. Prüfen Sie die verfügbaren Handelspaare und entscheiden Sie, ob Sie die Stablecoins gegen Fiat W?hrung oder gegen andere Kryptow?hrungen tauschen m?chten.
3. Heben Sie den Erl?s ab und speichern Sie ihn auf einem Bankkonto oder einer pers?nlichen digitalen Geldb?rse, je nach den von der B?rse angebotenen Optionen.

Wenn Sie diese Schritte befolgen, k?nnen auch Personen mit begrenzter Erfahrung in der Welt der Kryptow?hrungen problemlos Stablecoins kaufen und verkaufen und die Vorteile nutzen, die sie innerhalb des finanziellen ?kosystems bieten.

Vorschriften und Compliance

Obwohl Stablecoins in Zeiten hoher Volatilit?t im dezentralen Finanz ?kosystem h?ufig als sicherer Hafen genutzt werden, sind sie umstritten, da es keine M?glichkeit gibt, festzustellen, ob die Emittenten tats?chlich über die notwendigen Verm?genswerte verfügen, um ihre im Umlauf befindlichen Münzen zu unterlegen.

Um die Stabilit?t des Marktes zu gew?hrleisten und die Interessen der Anleger zu schützen, suchen die Regulierungsbeh?rden nach M?glichkeiten, dem Markt in Bezug auf die folgenden Anliegen klare Leitlinien und eine klare Aufsicht zu geben:

Anti-Geldw?sche (AML) und Know Your Customer (KYC) – AML- und KYC-Vorschriften verlangen von Stablecoin-Emittenten und -B?rsen, die Identit?t ihrer Kunden zu überprüfen und Transaktionen auf m?gliche Geldw?sche- oder Terrorismusfinanzierungsaktivit?ten zu überwachen.

Wertpapiergesetze – In einigen F?llen k?nnen Stablecoins als Wertpapiere angesehen werden und den Wertpapiergesetzen und -vorschriften unterliegen. Die Feststellung, ob ein Stablecoin ein Wertpapier ist, h?ngt von mehreren Faktoren ab, darunter auch von der zugrunde liegenden Struktur.

Verbraucherschutzgesetze – Stablecoins k?nnen auch den Verbraucherschutzgesetzen unterliegen, die Emittenten und B?rsen dazu verpflichten, Informationen über ihre Produkte und Dienstleistungen an die Verbraucher weiterzugeben und sie vor Betrug und anderen irreführenden Praktiken zu schützen.

Steuervorschriften – Stablecoin Transaktionen k?nnen Steuervorschriften unterliegen – einschlie?lich Kapitalertragssteuer, Umsatzsteuer und Mehrwertsteuer, abh?ngig von der Gerichtsbarkeit und der Art der betreffenden Transaktion.

Vorschriften für Zahlungsdienste – Stablecoins, die für Zahlungsdienste verwendet werden, k?nnen den Vorschriften für Zahlungsdienste unterliegen, die von Emittenten und B?rsen verlangen, dass sie Lizenzen erhalten und die Vorschriften für die Zahlungsabwicklung einhalten.

Regulatorische Entwicklungen

Seit 2024 gibt es bedeutende regulatorische Fortschritte, insbesondere in der EU mit der Einführung der MiCA-Verordnung (Markets in Crypto-Assets). Diese setzt strenge Anforderungen an Stablecoin-Emittenten, einschlie?lich ausreichender Liquidit?tsreserven und strengerer überwachungsma?nahmen.

?hnliche Entwicklungen gibt es in anderen L?ndern wie Singapur und dem Vereinigten K?nigreich, w?hrend die USA noch keine einheitliche landesweite Regulierung eingeführt haben, was zu Unsicherheit führt

Fazit

Die Marktkapitalisierung von Stablecoins w?chst weiterhin, und im Juli 2024 erreichte sie einen Wert von 164 Milliarden US-Dollar. Dies zeigt ein anhaltendes Vertrauen in Stablecoins, trotz der zunehmenden regulatorischen überwachung und der Herausforderungen, die einige Emittenten aufgrund neuer Regulierungen erleben