BUIDL von BlackRock: Wissenswertes und Zukunftsausblick

(BUIDL) seinen ersten auf einer ?ffentlichen Blockchain emittierten Token-Fonds aufgelegt.

Der Fonds ist auf der Ethereum-Blockchain mit einem ERC-20-Token namens BUIDL tokenisiert.

Der Token ist 1:1 an den US-Dollar gekoppelt und zahlt durch seine Partnerschaft mit der Real-World-Asset-Tokenization-Plattform Securitize jeden Monat t?glich aufgelaufene Dividenden direkt an die Anleger aus.

Laut BlackRock investiert der tokenisierte Fonds 100 % seines Verm?gens in Bargeld, US-Schatzwechsel und Rückkaufsvereinbarungen.

Darüber hinaus erm?glicht BNY Mellon die Interoperabilit?t des Fonds zwischen digitalen und traditionellen M?rkten.

Im Folgenden erfahren Sie mehr über die Funktionsweise von BUIDL, den regulatorischen Nebel rund um tokenisierte Assets sowie die n?chsten Schritte von BlackRock.

Inhaltsübersicht Inhaltsübersicht

1. Wichtigste Erkenntnisse
2. BUIDL wird zum weltweit gr??ten Token-Fonds
3. Regulatorische Unklarheit rund um tokenisierte Assets
4. BlackRock will BUIDL für Derivatsicherheiten
5. Weitere TradFi-Firmen springen auf den Tokenisierungs-Zug auf
6. Fazit
7. FAQ
8. Quellenangaben

Alles zeigen

Inhaltsübersicht

1. Wichtigste Erkenntnisse
2. BUIDL wird zum weltweit gr??ten Token-Fonds
3. Regulatorische Unklarheit rund um tokenisierte Assets
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4. BlackRock will BUIDL für Derivatsicherheiten
5. Weitere TradFi-Firmen springen auf den Tokenisierungs-Zug auf
6. Fazit
7. FAQ
8. Quellenangaben

BUIDL wird zum weltweit gr??ten Token-Fonds

Anfang Juli verzeichnete BUIDL von BlackRock eine Marktkapitalisierung von 500 $ Millionen und wurde damit nur vier Monate nach seiner Auflegung zum gr??ten tokenisierten Treasury-Fonds.

Im Oktober 2024 bel?uft sich die Marktkapitalisierung auf 533 $ Millionen.

Diesen Meilenstein erreichte der Fonds, nachdem Ondo Finance, ein Unternehmen, das sich auf die Tokenisierung von Sachwerten spezialisiert hat, zus?tzliche BUIDL als Backing für seinen OUSG-Token erwarb.

OUSG von Ondo Finance ist mit 173,7 $ Millionen in BUIDL der gr??te Inhaber, w?hrend Mountain Protocol, ein Stablecoin-Emittent, BUIDL auch als Sicherheit für seinen renditetr?chtigen Stablecoin USDM verwendet.

?? Watch the highlights of @milesdeutscher's latest coverage of Ondo's tokenized cash equivalents, Ondo Global Markets, and the recent transition of $OUSG's backing into BUIDL.

Credit: https://t.co/67OYowoP2X pic.twitter.com/bWRx7rVVSh

— Ondo Finance (@OndoFinance) April 10, 2024

Derzeit h?lt BUIDL laut Blockchain-Daten von Etherscan über 533,5 $ Millionen in tokenisierten US-Schatzpapieren.

US-amerikanische Staatsanleihen sind führend bei der RWA-Tokenisierung.

Viele Digital-Asset-Firmen und Investoren sind von diesen durch das Schatzamt gedeckten Produkten angezogen, da sie eine risikoarme M?glichkeit bieten, Blockchain-basiertes Bargeld zu halten und eine stabile Rendite innerhalb des Blockchain-?kosystems zu erzielen.

Der Markt für tokenisierte Finanztitel, zu denen auch BUIDL geh?rt, hat sich in diesem Jahr mehr als verdoppelt und erreichte bis zum 7. Juni 2,43 $ Milliarden, gegenüber 780 $ Millionen im Januar, wie der Datenanbieter rwa.xyz berichtet.

Derzeit liegt die durchschnittliche Rendite bis zur F?lligkeit bei 4,94 %.

Agne Linge, Leiterin der Growth-Abteilung bei WeFi, einer On-Chain Neobank ohne Depotfunktion, erkl?rte gegenüber Techopedia: ?BUIDL ist ein Stablecoin-?hnlicher Verm?genswert, der speziell für institutionelle Anleger entwickelt wurde“, und fügte hinzu, dass er ?eine Nische, aber einen strategischen Zweck auf dem Markt erfüllt.“

Laut Linge k?nnte BUIDL für BlackRock betr?chtliche Gewinne bringen. Sie wies darauf hin, dass USDT für das Halten von US-Staatsanleihen, Bitcoin und Gold über 4 $ Milliarden an Gewinnen verzeichnet.

?Kombiniert man dies mit der strategischen Rolle von BUIDL als Finanzinstrument für Sicherheiten im Handel mit digitalen Assets, kommt das klassische wirtschaftliche Prinzip von Angebot und Nachfrage ins Spiel.“

Das Wachstum des Marktes für tokenisierte Finanzprodukte kommt zustande, da Unternehmen für digitale Verm?genswerte und gro?e Finanzinstitute ihre Bemühungen beschleunigen, traditionelle Anlagen – wie Staatsanleihen, private Kredite und Fonds – in Blockchain-Netzwerke zu verlagern, um schnellere Abwicklungen und eine h?here Effizienz zu erreichen.

Regulatorische Unklarheit rund um tokenisierte Assets

Obwohl der Status von tokenisierten Verm?genswerten rechtlich unsicher ist, finden sie laut einem Bericht des Verm?gensverwalters State Street allm?hlich ihren Platz im bestehenden Handelsrecht.

Laut dem Bericht haben die jüngsten Aktualisierungen des Uniform Commercial Code (UCC) ?kontrollierbare elektronische Aufzeichnungen“ eingeführt, um digitale Verm?genswerte wie tokenisierte Wertpapiere rechtlich anzuerkennen.

Dies bedeutet, dass ein tokenisiertes Asset das Eigentum oder die Rechte an einem bestimmten Verm?genswert unter etablierten rechtlichen Rahmenbedingungen darstellen kann.

Au?erdem wurde darüber gesprochen, wie die Securities and Exchange Commission (SEC) Schritte zur Unterstützung von Wertpapieren mit digitalen Assets unternommen hat.

Seit 2021 erlaubt die SEC Broker-Dealern den Handel mit Wertpapier-Token innerhalb eines ?Sandbox“-Rahmens, was bedeutet, dass sie nicht mit Durchsetzungsma?nahmen rechnen müssen, solange sie bestimmte Richtlinien befolgen.

?Einige der Bedingungen des Rahmens sind nicht leicht zu erfüllen, wie z. B. die Anforderung, dass der Broker-Dealer sein Gesch?ft auf Wertpapiere mit digitalen Assets beschr?nken muss, aber seine Existenz k?nnte sich als nützlich erweisen, wenn die Schaffung und der Handel von Wertpapier-Token weiter verbreitet wird“, hei? es im Bericht.

Dennoch behauptete Linge, dass die Regulierung für BlackRock kein Problem darstellen wird. ?BlackRock scheint eine ,freie Hand’ zu haben, wenn es darum geht, sich im ?kosystem der Finanzm?rkte zurechtzufinden“, sagte sie.

?Angesichts des umfangreichen Fachwissens und der strategischen Zusammensetzung des Teams sind die Erwartungen hoch, dass sie mit vollst?ndig regulierten Aktivit?ten fortfahren und sich m?glicherweise für neue regulatorische Rahmenbedingungen zur F?rderung des Wachstums des Sektors der digitalen Assets einsetzen werden.“

Nach Linge besteht das Hauptrisiko für BUIDL in den Finanzinstrumenten, mit denen es unterlegt ist, d. h. in US-Staatsanleihen.

Solange die US-Wirtschaft nicht in Schwierigkeiten sei, bestehe kein Risiko für die Inhaber von BUIDL.

BlackRock will BUIDL für Derivatsicherheiten

BlackRock hat kürzlich Schritte unternommen, um BUIDL als Sicherheit in den Handel mit Kryptow?hrungsderivaten zu integrieren.

Der Verm?gensverwalter ist Berichten zufolge in Gespr?chen, um BUIDL mit gro?en Kryptob?rsen wie Binance, OKX und Deribit zu verbinden, wobei das Brokerunternehmen Securitize bei diesem Vorhaben als Partner fungiert.

Wenn dieser Schritt erfolgreich ist, k?nnte sich BUIDL als herausragende Alternative zu weit verbreiteten Stablecoins wie USDT von Tether positionieren, die derzeit als Sicherheiten im Bereich der Krypto-Derivate dienen.

Allein im September machten Krypto-Derivate über 70 % des gesamten Volumens des Krypto-Handels aus und beliefen sich auf fast 3 $ Billionen, die an zentralisierten B?rsen gehandelt wurden.

BUIDL wird bereits von bekannten Krypto-Brokern wie FalconX und Hidden Road als Sicherheit akzeptiert.

Die Plattform für die Verwahrung digitaler Verm?genswerte Komainu hat ebenfalls angekündigt, dass berechtigte Kunden BUIDL für den Handel über Hidden Road verwenden k?nnen.

Die Entwicklung kam, nachdem der Unterausschuss der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) kürzlich einen Vorschlag unterstützte, digitale Verm?genswerte als Sicherheiten im Derivatehandel zuzulassen, wodurch Token wie BUIDL m?glicherweise eine noch gr??ere Brücke zwischen traditionellen und Kryptom?rkten schlagen k?nnen.

Weitere TradFi-Firmen springen auf den Tokenisierungs-Zug auf

Die Einführung von BlackRocks BUIDL hat eine neue Welle des Interesses an Tokenisierung und tokenisierten Fonds ausgel?st.

So hat sich beispielsweise Fidelity International kürzlich für das Ethereum-basierte private Blockchain-Netzwerk Onyx Digital Assets von JPMorgan zur Tokenisierung von Aktien entschieden.

Ebenso erweitern Unternehmen wie Franklin Templeton und Maple Finance ihre Token-gestützten Verm?gensportfolios.

?Da BlackRock der wohl gr??te Akteur auf den Finanzm?rkten ist, werden sich andere Finanzinstitute in den Vereinigten Staaten und im Westen wahrscheinlich den Initiativen anschlie?en und mit BlackRock zusammenarbeiten“, so Linge.

Sie vermutete jedoch, dass viele Finanzinstitute, die nicht über eine starke Position wie BlackRock verfügen, stattdessen dem BUIDL-Programm beitreten k?nnten.

Fazit

Die Auflegung des BUIDL-Fonds durch BlackRock und der Vorsto? des Unternehmens in die Kryptowelt sind ein deutliches Zeichen dafür, dass es an das Potenzial des Bereichs der digitalen Verm?genswerte glaubt.

Es ist auch ein Hinweis auf die wachsende Bedeutung der Tokenisierung im aktuellen Finanzsystem, die eine gro?e Ver?nderung in der Art und Weise darstellt, wie Verm?genswerte geschaffen, verwaltet und gehandelt werden.

FAQ